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Due Diligence Lattiero-Casearia

Due diligence tecnica e commerciale per acquisizioni nel settore lattiero-caseario

Due Diligence Lattiero-Casearia

Analisi tecnica e commerciale indipendente per acquisizioni e investimenti

La due diligence nel settore lattiero-caseario richiede vera esperienza operativa, non solo analisi finanziaria. Uno stabilimento può mostrare buoni numeri ma nascondere problemi tecnici (impianti a fine vita, lacune di conformità, CAPEX rinviato) che solo un esperto operativo identifica. Il mio ruolo è individuare questi rischi prima della firma.

Ambito della due diligence tecnica

Comprende: stato degli impianti (evaporatori, essiccatori, linee di confezionamento), efficienza operativa (resa, energia, manodopera), conformità HACCP/ISO/normativa, condizioni delle utilities (caldaie, refrigerazione, acqua), CAPEX rinviato e proiezioni manutenzione, capacità reale vs dichiarata, rischi di sicurezza alimentare.

Due diligence commerciale

Analisi dei contratti di fornitura (latte, ingredienti), contratti clienti (compresa GDO esigente come Coop, Conad, Esselunga), marginalità per prodotto, rischio concentrazione clienti, posizionamento competitivo, opportunità di ottimizzazione post-acquisizione.

Metodologia e tempistiche

Fase 1: revisione documentale (bilanci, planimetrie, contratti, registri qualità) - 1-2 settimane. Fase 2: visita allo stabilimento con ispezione fisica - 2-3 giorni in sito. Fase 3: analisi e relazione - 1-2 settimane. Tempo totale tipico: 4-6 settimane per operazione di media dimensione.

Bandiere rosse frequenti

Nella mia esperienza, le aree più problematiche sono: 1) Impianti chiave fuori garanzia senza piano di sostituzione; 2) Discrepanza tra capacità nominale e reale; 3) Lacune di conformità HACCP/ISO mascherate da audit superficiali; 4) Eccessiva dipendenza da pochi clienti o fornitori; 5) CAPEX rinviato sottostimato.

Indipendenza e conflitto di interessi

Non ricevo commissioni da venditori, acquirenti o intermediari. Il mio unico impegno è identificare i rischi reali. Lavoro sotto NDA stretto, relazione di proprietà esclusiva del cliente.

Relazione e deliverable

Relazione esecutiva (5-10 pagine) per il comitato investimenti, relazione tecnica completa (30-50 pagine) con riscontri dettagliati, elenco prioritizzato dei rischi con stima di impatto finanziario, raccomandazioni specifiche (procedere, rinegoziare il prezzo, condizioni da inserire, o non procedere).

Sta pianificando un'acquisizione lattiero-casearia?

Parliamone prima della lettera di intenti. Una chiamata iniziale di 30 minuti è gratuita e l'aiuterà a strutturare correttamente l'ambito della due diligence.

Watson Dairy Consulting

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